破位下行 矿石将跌至几何
进入五月份，钢材市场跌势并无缓解，反而加速下跌。下游轧线开工率缩减，需求无增，社会库存快速累积。与此同时，以矿石为首的原料继续慢跌，市场恐慌氛围增强。
价格下跌成交日渐低迷
5月8日，唐宋价格检测系统显示，61.5%PB粉期货CFR价为145美元/干吨，现货京唐港价格为1000元/吨，周比分别下降1%、1.96%。成交量继续缩减，商家心理价位下探明显，恐慌氛围增强。内矿价格同样跌势，节后累积下跌10~20元/吨，唐山地区钢企66酸粉主流采购价为1170元/吨干基，承兑到厂。
外矿期现货长期倒挂之因
目前，外矿市场期货下跌，现货虽然较期货有明显价格优势，但是二者几乎等幅下跌。PB粉目前期货价格145美元/干吨，折合现货为1010元/吨，港口现货市场价主流为1000元/吨，倒挂10元/吨。期现货倒挂现象存在于多数矿种中，部分倒挂甚至更多。矿石市场期现货价格倒挂的行情为何维持如此之久?一方面现货价格远远低于期货，另一方面现货销售却日渐艰难，说到底，工厂近两年来盲目的产能扩张是主因，大规模负债的情况下，通过信用证进行贸易融资已经成了工厂筹措资金艰难生存的主要途径。虽现货廉价，却不比期货资金方面优势更实惠些。
外矿慢跌压价难原因
外矿市场近期下跌，但相对钢材市场而言，却进入下跌“真空期”。买家心理价位不断下探，但报盘稀少，成交寥寥无几，实际成交价格来判断，下跌不明显。分析原因，有以下几点:上涨期或平稳期，以两拓为首的招标价格不断，助长升势。但在下降过程中，两拓销声匿迹，只有VALE零星招标，对市场主导力小。普氏指数虽在业内已作为每日价格指标的一项重要参照，但明显有失公正，多倾向于矿山方，如4月27日实际市场在下跌，普氏逆市上调1.25美金/干吨，难免有人为抬升4月普氏均价之嫌，如此“遇涨则涨，遇降不降”举动，渐失人心。贸易商角度，进入本年度，无论大小贸易商，可操作空间明显缩水，手中货源普遍较少，市场流通性骤减，除招标价外，又无太多成交价格来指导市场。目前，港口现货均处于亏损状态，低价惜售，买方压价困难。加之从目前全国高炉高开工率来看，对矿石刚性需求，决定了矿石压价困难，跌幅局限于较小范围之内，无深跌风险。
内矿生产及矿山成本情况概述
随着价格的下跌，选厂因无利润甚或亏损停产面积增大，选厂及贸易商操作大大减少；主体矿山因利润相对丰厚，尚能正常生产。从主体矿山成本看，各地区主流成本多保持在不含税400~600元/吨不等（后期新开采的矿山成本偏高），尚有压缩空间，部分大矿山资金实力较强，相对宽裕，故出货并不积极，然而面对大势所趋，多数商家信心不足，以随行就市为主。钢企内矿库存多维持15~20天，继续压价采购；内矿相比外矿价格仍有优势，等单位折算，吨矿价格较外矿低20元左右。
高炉开工率及生产成本
虽钢企微利运行，但高炉均保持较高开工率，5月10日唐山地区在统高炉中，高炉开工率为96.7%，不过近期检修计划有增多情况。如此高开工率，对矿石日消耗量仍较为可观。根据及时原料价格，唐宋数据中心粗算钢坯含税成本是3660元/吨，唐山丰南某大型钢企是3680元/吨。迁西遵化某两家大型钢企生铁不含税成本均为2760元/吨，折算钢坯成本是3580元/吨，现在钢坯售价3670元/吨，钢企保本或者微度亏损。
下游跌势放大集体溃败
钢材市场破位下行，以唐山钢坯为例，自跌破3700元/吨位后，以几乎每日以10元/吨下降速度下行。且此次下跌，建材、卷板为首大品种领跌，带动小品种如窄带、架子管、型钢等顺势下跌，四月下旬至今，普遍下跌幅度达百元以上。钢材此种低迷影响到原料市场，矿石恐慌下跌。
目前来看，短期多数商家心理止跌位为140美元/吨（61.5%PB粉），多观钢材市场而动。
