序言：今日包头亚新、大安及蒙航等钢厂再次出台锁货政策，大安大螺挂牌价3980元/吨，优惠60元/吨，与亚新政策基本持平。从钢厂收款结果来看，各在1-2亿之间，大安外地交款较多，因为区域价格合适。在此之前，上周五至周一，大安钢厂出厂价下调100元/吨，亚新钢厂出厂价累计下调80元/吨，今日收款之后，钢厂出厂价均上调20元/吨。贸易商踊跃交款是否意味着对后市行情乐观？下面笔者从以下几个方面简单阐述。

　　一、价格方面

　　从上图可看出，我提取的价格为二线主流流通品牌，自2018年年初至今包头与周边区域的价格走势对比，2018年包头亚新与兰州的宁钢资源价差峰值在370元/吨左右，而进入2019年两地价差逐步收窄，目前价差在100元/吨左右。2018年包头亚新与银川的亚新资源价格差峰值在220元/吨左右，均值37元/吨，进入2019年两地价差也在逐步收窄，目前两地价差在50元/吨左右。与周边市场的价差收窄直接导致本地资源外发受限，库存持续上升。

　　二、库存方面

　　1、社会库存

　　上图为2018年和2019年包头市场库存走势对比，今年市场库存均高于去年同期，就目前而言，包头建材市场库存在21万吨左右，而去年同期库存不足10万吨。库存远高于去年同期原因，需求减弱是其一，最大的问题是区域价差收窄，钢厂资源外发受限。目前西蒙建材产能在1200万吨左右，而这区域内的钢材消费量只占三分之一左右，其余资源全部外发，在外发受限的情况下库存上升实属必然。

　　2、钢厂库存

　　钢厂库存与市场库存走势吻合，在资源外发受阻，加之需求较差的情况下，钢厂库存也在持续上升，目前区域内大安、亚新、德晟、包钢厂内库存合计将近30万吨，亦明显高于去年同期水平。

　　三、需求方面

　　从统计的包头16家贸易商日成交量数据统计来看，2019年的日成交量明显低于去年水平，2018年市场大户正常日出货量在1000吨以上，而2019年正常出货量降至600-700吨之间。在需求减弱的同时，贸易商也反馈今年资金偏紧，各大工地资金周期明显延长。

　　四、总结

　　综上所述，2019年包头建材的价格和需求均弱于去年，库存则明显高于去年同期。对于此次的钢厂锁货政策，贸易商交款积极主要原因是：第一，本月协议量没有完成；第二；“梭哈”心态影响，今年贸易商利润主要来源于年初的冬储，冬储过后价格持续窄幅震荡，贸易商时赚时亏，心态变差；第三，经过连续几日的回调之后，期螺翻红，加之前四天大安亚新钢厂出厂价已经累计下跌100元/吨，所以认为短期价格小幅反弹的可能性较大。但短期本地价格走势到底如何，笔者希望大家谨慎操作。