需求难以启动 钢价或在底部徘徊
【6日钢材新闻连连看】钢市：更寒冷的冬天还没有到来
2012 ：中国钢铁自赎与新生 补库过程将继续 对钢价形成一定支撑
2012年1月份，国内钢材现货价格持续阴跌走势，由于春节前夕有效需求停滞，市场对节后预期普遍持悲观态度，正如我们预期，节后长材库存出现大幅上升，虽然增速较往年有所放缓，但在今年需求持续低迷的情况下，供大于求依然成为市场担忧的主要因素。期货方面，在持续两个月的横盘整理后，年前螺纹钢主力合约在资金推动下，向上突破4300关口，期现价差缩小，但对现货市场并无实 质性拉动，因此，节后决定市场价格走势的主导因素依然是需求，由于今年春节较以往有所提前，有效需求难以有效及时跟进，因此前期低位多单仍需耐心等待。
地产销售环比有所改善
从2011年12月份的房地产数据来看，房地产新开工、施工以及销售同比数据均出现负增长，销售数据环比有所改善。2011年12月份，房地产新开工面积1.51亿平方米，同比下降19.09%，较2011年11月份下降明显，全年增长16.2%。新开工面积下降的原因主要是前期销售持续低于预期、开发商资金紧张、对后市悲观等因素，导致新开工以及土地购置均不断减少;再加之保障房建设的停滞，预计仍有继续回落的可能;从销售数据来看，2011年12月份国内商品房销售面积和金额分别为2.04亿平方米和1.01万亿元，同比分别下降6.7%和1.3%，降幅较2011年11月略有扩大，全年同比分别上升4.9%和12.1%，增速明显放缓，但环比数据出现企稳迹象，环比2011年11月上升104.72%，主要原因是政策微调、信贷适度宽松的效果显现，随着信贷适度宽松导致的流动性改善，消费者预期趋于稳定、执行利率下降，一线城市销售已逐步企稳，二三线城市还存在调整风险。从全国来看，未来一段时间销售状况仍将低位徘徊，降价压力也依旧存在。总体来看，政策逐步调整的趋势依旧，货币政策改善预期仍然存在,第一季度属传统销售淡季，预期有进一步走弱的可能(见表1)。
有效需求难同步跟进
春节长假已结束，但全国大部分地区依旧沉浸在节日气氛中，开业的贸易商较少，有效成交低迷。放假期间，市场基本交易停滞，但是商家节前所订资源陆续到货，因此节后从长材库存来看，出现了比较明显增加。由于节前市场疲软行情及商家对后市不确定心态较重，造成今年螺纹钢库存增速较往年明显放缓，除广州和北京等城市以外，其他地区库存增势较为缓和。近期商家将会陆续归市，市场回暖尚需时日，有效需求短期内难以同步跟进，预计螺纹钢市场价格或将以稳为主。数据显示，截至1月29日，国内重点市场螺纹钢社会库存665.94吨，环比上一交易周增加14.35%;线材社会库存177.75万吨，环比增加20.51%。全国重点城市建材总库存增加113.81万吨至843.69万吨;全国各品种社会库存1584.06万吨，同比减少7.48%。
1月上旬粗钢日产量较低
2012年1月上旬粗钢日均产量为近年来较低水平。中钢协数据显示，1月上旬全国粗钢日均产量169.06万吨(按2012年8亿吨粗钢产能计算的粗钢产能利用率约为77%，处于历史同期较低水平)，环比2011年12月下旬上升6.41万吨或3.94%，几乎回到两年前的2010年1月上旬日产量167.21万吨的较低水平;比2011年平均水平186.13万吨低9.17%;1月上旬销量因春节放假临近而环比大幅降低，但比2011年12月上旬有所回升，处于近3年同期较高水平。76家重点钢铁企业钢材日均销量109.04万吨，环比2011年12月下旬下降33.83万吨或23.68%，但比2011年12月上旬上升了2.87%;比2010年平均水平115.52万吨低5.61%，比2011年平均水平128.80万吨低15.34%。2010、2011年同期销量分别为92.08万吨、108.23万吨。
从数据来看，供给压力的减缓对现货价格的企稳起到一定的支撑作用，短期内供需达到弱势平衡态势，后期钢价走势需关注有效需求的释放，我们预计节后一段时间内钢价将继续在底部徘徊。
综上，近期国内货币政策宽松预期较强，但稳健的调控基调决定后期政策面不可能出现反转，第一季度国内经济增速继续回落已成事实。房地产、铁路、机械、汽车等用钢行业增速放缓，加上今年春节较往年提前，市场启动时间延迟，节后较长时间内钢材需求将呈低迷态势。前期上游原材料价格略有回落，后期下跌幅度有限;钢厂成本压力相对较大，钢铁产量维持低位;主要产品特别是建筑钢材的社会库存出现明显上升迹象;主导钢厂2月份价格以平盘为主，市场拉涨信心不足;国际经济形势严峻，钢材出口将维持低位。综合来看，节后较长时间内，国内钢市将处于需求缓慢恢复、库存惯性增加的过程，钢价将继续震荡筑底。操作上，低位多单需耐心等待，关注支撑位4200，压力位4400。
中国钢材网观点：对于目前的钢市，虽然利好市场的消息不多，但是利空的因素也不够给力，钢贸商不要过于乐观，当然也不用过于悲观。至于说未来钢价如何走，还需要多加关注消息面的变化及终端需求的变化。
