◆行情回顾◆
国内金属价格强弱分化，在电价上涨、电力供应短缺及库存迅速消费等利多因素的支撑下，沪铝价格大幅上涨超2%，而其它有色金属铜、铅锌则表现乏力，多维持振荡走势。螺纹钢价格维持横盘态势，价格波动区间较小，收盘与前一交易日基本持平。黄金市场表现不俗，涨势仍未结束，沪金价格高开高走，主力收盘站上320元/克关口。
◆影响因素◆
端午节期间，LME有色金属价格维持振荡走势，价格并未出现大幅的波动。美国公布的经济数据依然疲软，但由于市场预期美国仍将维持宽松的货币政策，因此，并未对有色金属价格造成明显的打压。美国劳工部公布数据显示，5月非农就业人数增加5.4万人，预估为增加15万，4月修正后为增加23.2万人，前值为增加24.4万人;5月份失业率为9.1%，预估为8.9%。
◆品种基本面◆
铜：上海电解铜现货报价升水300元/吨到升水400元/吨，平水铜成交价格69400—69550元/吨，升水铜成交价格69450—69700元/吨。沪期铜冲高回落，铜市表现滞后，现货升水下降，69000上方铜价难被下游认同。假期后的开市第一日，市场多以观望为主，中间商也谨慎为之，缺少推动气氛。消息面上，智利El Teniente铜矿供应中断支撑铜价，该矿是全球最大的地下铜矿。上周五该矿发生工人罢工，后期开工率仅为40%，罢工行为对铜价形成了提振作用。基本面上，国内铜管企业原料库存比为17.7%，较4月份的16.3%略有回升。5月铜管企业开工率为81.5%，与去年同期79.0%有所上升，环比4月的85.2%有所回落。
铝：上海铝现货成交价格17090—17140元/吨，贴水40—10元/吨，低铁铝17120—17160元/吨，无锡现货成交价格17100—17300元/吨。上周上期所铝库存大幅减少14022吨至31.9万吨，国内主要现货市场铝库存继续回落，库存总量降至52.7万吨，其中广东地区下降幅度较大，显示下游消费依然强劲。国内上调15个省份的销售电价，电解铝生产成本上移为铝价提供支撑，从本次电价上调的幅度来看，所涉及的15个省份不具备自备电厂的电解铝生产企业的平均生产成本上升233.8元/吨。调整幅度最大的山西省不具备自备电厂的电解铝企业生产成本提升336元/吨。
锌：现货市场0号锌早市成交价在17200元/吨附近，对1107合约贴水维持在180—200元/吨区间，1号锌基本成交价在17200—17250元/吨区间，接近午盘期锌再度回落，锌价宽幅振荡，下游接货较为谨慎，整体交投一般。
铅：国内铅现货价格追随期货价格上涨，个旧铅报价在16200元/吨左右，品牌铅对期铅1109合约贴水800—820元/吨，报于16250—16290元/吨。虽然铅价上涨，但因电池企业受制于环保检查没有明显改善令成交未得到有效提振，清淡局面不改。
螺纹钢：全国建筑钢材现货市场价格基本保持平稳，节后第一天经销商和终端基本处于观望状态，上海、广州、武汉、长沙等地保持平稳。市场报价：上海二级螺纹钢4840—4850元/吨，持平，三级螺纹钢4880—4900元/吨，持平，高线8mm4900元/吨，持平;北京二级大螺纹钢5040元/吨，持平，三级大螺纹钢5230元/吨，持平;广州市场，高线钢4880，持平，二级螺纹钢5230，持平，三级螺纹钢5300，持平。热轧板卷市场保持平稳，上海、北京、广州等地价格均保持稳定。现货价格：上海1500mm普碳钢卷在4800元/吨，持平;天津主流报价在4730—4740元/吨，持平。乐从市场主流价格在4940—4950元/吨，个别低位4920元/吨，价格稳中偏弱。
黄金：ETF基金整体小幅减仓，资金交投谨慎。欧债问题近期不断传来利好，市场焦点转向美国。美国房地产数据、销售数据、制造业数据及就业数据均不佳，对美元不利，进而对黄金价格形成支撑。
◆操作策略◆
目前看，铜价仍将维持振荡走势，观望或短线操作。沪铝大幅上涨，电价上调后，电解铝获得较强的成本支撑，而近期国内期货、现货市场铝库存的大幅下降也显示了消费的旺盛，提振了国内铝价，预计铝价后期仍有试探17500元的可能，操作上适量多单持有，谨慎追多。
沪锌冲高回落，振荡重心上移，近期锌价可能呈振荡反弹走势，短期关注17250元/吨支持。沪铅延续反弹，铅价只有稳住在17000元一线上方才能走出弱势格局，振荡反弹思路对待。螺纹钢继续维持窄幅振荡走势，成交量继续萎缩，现货市场也维持稳定，期货、现货均呈现较浓的观望态度。在目前低成交量情况下难以出现大幅涨跌行情，预计短期螺纹仍将维持窄幅振荡走势，操作上可以轻仓持有多单等待价格继续反弹。黄金涨势仍未结束，多单继续持有。
