6月10日国泰君安期货早盘视点：期指维持2940—3015区间震荡
一、中金所前20名会员持仓分析
6月9日 持买单量20198 持卖单量25827 持净空单5629手
持仓分析：市场周四震荡回落，持仓结构表现为多单增持538手，空单增持1078手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单5862手较前日减持11手，多单2716手较前日增持56手，海通期货空单4549手较前日减持24手，浙江永安期货多单1400手较前日减持47手。(说明：由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸，所以持仓分析不能准确给出市场运行方向，仅供参考)
二、国泰君安股指期货研究所观点
尽管从较长时间段而言，期指整体还是维持一个区间震荡的格局，但一根大阴线的走势还是让期指再度呈现弱势。目前，期指已经逼近区间下沿2950 附近，此点位附近多空还是略显谨慎。从日间持仓的变化趋势来看，连续的减仓反弹暗示了此波反弹空间的有限性，因而昨日的一波下跌也属正常。而从日内持仓的变化来看，空头早盘的加仓与尾盘的减仓可能预示对杀跌空间的相对谨慎。当前，期指下方支撑位维2950-2900，上方压力位维持3050-3100。从均线排列来看，有再度形成死叉的迹象。期指再度呈现弱势，但经过昨日的大幅杀跌后，短期下跌空间可能有限，因而建议空单减持以观察2950附近的盘面情况，之后再决定加减仓操作。
三、个人观点及操作建议
IF1106合约周四震荡下行，中期方向依然是下跌，日内关键支撑2940，日内压力3015，日内行情回落支撑位后企稳上涨的概率较高，近期市场维持2940—3015的区间震荡，操作上关注5分钟交易系统的多空信号。
四、国内与国际信息分析
1. 中新网报道，9日来自中国住房和城乡建设部的消息说，住房和城乡建设部部长姜伟新要求，今年的1000万套保障性安居工程建设任务是中央政府向全国人民的承诺，是改善民生的标志性工程，各地必须在11月末以前全面开工。
点评：保障房建设进度缓慢的主要原因是资金不到位，如果这个问题不能解决，硬性要求也未必能顺利兑现。因此对于保障性住房能否承担起稳定社会和拉动经济的作用，还要密切关注资金到位情况。
2. 中国央行6月9日公告称，昨日发行270亿元3个月期央票，参考收益率2.9168%，与上期持平。央行同日开展了91天的正回购操作，交易量为100亿元，中标利率2.88%。
点评：本期央票收益率持平符合市场预期。由于昨日正回购操作仅有100亿元，本周央行在公开市场还是实现了资金净投放870亿元。
3. 新浪财经报道，6月9日下午消息，新浪财经从中国银监会获悉，其正在起草修订《资本充足率管理办法》，待意见稿定稿后将向社会公开征求意见，新的监管指标对银行资本充足率影响不大。业内人士根据媒体公布的意见稿细节预测称，新的监管指标将使商业银行产生至少4000亿元左右的融资需求。
点评：现在《资本充足率管理办法》还未最终定稿，因此具体的影响还不好下结论，但商业银行存在巨大的融资需求是事实，不少银行已经进行和制定了再融资计划。从现在银行的经营模式来看，似乎难以摆脱再融资的阴影。
4. 经济通通讯社9日报道，宝钢表示，将下调7月热轧钢材价格每吨200元人民币，下调冷轧钢材价格每吨100元人民币。
点评：宝钢股份(6.06,0.00,0.00%)下调7月份钢材价格并不意外，因为下游汽车行业增长乏力需求下降，但此次价格的下调幅度略好于市场预期。预计其他钢厂也会跟进下调7月份产品价格。
5. 财新网报道，中国汽车工业协会6月9日发布的数据显示，今年5月中国汽车行业产销继续呈低迷走势，连续两月产销同比出现负增长。今年5月国内汽车产销分别为134.89万辆和138.28万辆，环比下降12.14%和10.90%，同比下降4.89%和3.98%，是继今年4月以来，国内汽车行业第二个月出现产销同比负增长的现象。
点评：汽车行业产销同比连续两月负增长，背后的原因依然是优惠政策取消、经济增长乏力和过去两年的刺激政策透支了未来的消费。汽车股现在估值普遍较低，是因为市场已经提前反应了这种预期，现在预期正在逐渐兑现，汽车股还未迎来明显机会。
6. 《上海证券报》报道，继去年10月份突然短期飙涨后，萎靡了数月的纯硷价格在今年5月份再次发飙，截至昨日，短短1个月该产品价格涨幅已接近30%。对此，记者采访的多位行业分析师均表示，此波行情对相关上市公司半年报业绩的利好是“很确定，很可观”，但会否长期走牛则尚难定论。该产品价格暴涨暴跌的可能性很大。
点评：本轮纯硷价格上涨主要是受到限电影响，市场对相关上市公司半年报业绩预期较好。硷业股在近日的反弹过程中表现十分出色，应该说市场表现已经反映了这一预期。
7. 《每日经济新闻》报道，关于TCL集团(3.17,0.00,0.00%)的利好绯闻再次传来，连续两日，公司股价飙升超过16%。昨日(6月9日)中午，公司申请紧急停牌。在股价大涨背后，有消息指TCL集团涉足山东风电项目，不过公司今日的公告否认了这一传闻。
点评：近期市场上的强势股多和各种利好传闻有关，上市公司基本都否认了这些传闻。虽然短期内强势资金运作或不致这些品种立刻大跌，但一旦资金撤离，股价可能出现较大的波动，毕竟其上涨的基础是虚无的。
综合评论：
A股市场短暂的反弹被B股拖累，虽然B股这个导火索算是外因，但实质上还是A股本身的环境没有发生变化，市场情绪也比较谨慎，一有风吹草动就致使资金再度撤离。上证综指如今再度逼近2700点，这个“估值底”是否有效也将反复经受考验。如果市场悲观情绪加重，不排除进一步考验2656点缺口的可能。
