今日观点：国内商品市场走势出现分化，石化板块冲高未果，日内存在回调需求。钢价反弹仍未结束，空单入场仍需等候。农副产品平稳运行，并无太大机会。
消息面：
上周因周三欧盟峰会前市场乐观情绪高涨，欧元引领风险货币走势坚挺，而股市及商品市场亦受之上扬。随着欧盟峰会最终达成包括希腊债务减记、欧洲银行业重组及EFSF杠杆化的一揽子协议，虽然计划中欧洲央行及中国的作用未定，但极大提振市场人气，欧洲银行股及欧元均出现暴涨。另外，美国公布的第三季度GDP的2.5%高增长，也刺激全球市场的冒险意愿。进入本周全球各大央行均将召开11月利率会议，市场运行也将被笼罩上一成不确定性。
国务院总理温家宝日前在天津调研时强调，要正确认识当前经济形势，准确判断经济走势出现的趋势性变化，把握好宏观调控的方向、力度和节奏，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调，保持货币信贷总量的合理增长，优化融资结构，提高金融服务水平。市场认为，温家宝总理的表态是货币政策可能出现放松的最为重要的信号。近期政府采取的一系列政策措施，预示着货币定向宽松已经展开，这些可能成为货币政策变调的前奏。此外，银监会对中小型企业贷款金融债也将问世，这对于此前中小型企业内部资金不足的影响有所改善。
煤炭行业的传统旺季即将到来，国内保持旺盛的煤炭需求，预计四季度煤炭市场将更加火热，煤价将继续在上行通道中运行。近一个月国际动力煤价微跌，而国内动力煤价格出现反弹。秦皇岛动力煤与国际动力煤价差明显扩张，目前已经达到135元/吨。而九月煤炭进口量较前期出现明显增长至1912万吨，同比增长24.8%，环比增长15.3%。9月主要下游产业产量同比均实现两位数增长，当前全国火电发电量同比增长19.5%，表现出国内煤炭需求的旺盛。
传统现货市场方面：
钢材市场情况：钢市在经历了"黑色一周"后，上一周国内钢材市场价格跌势明显放缓，部分地区和品种价格出现超跌后的反弹现象。目前市场对短期阶段性反弹基本认可，在无重大利空干扰的情况下，本周钢价仍将延续小幅上涨的格局。但由于进入淡季，整体需求并未有实质性改观，价格持续上冲动力有限。目前天津地区Q235/SS4005.75mm*1500C热卷板价格在4250元/吨，邯郸地区Q235/SS4005.75mm*1500C热卷板价格在4280元/吨。而成都地区HRB400Ф16-25mm螺纹钢价格在4280元/吨，重庆地区HRB400Ф16-25mm螺纹钢价格在4320元/吨。
焦炭市场情况：上周国内焦炭市场小幅下跌。目前焦化厂认为，在焦煤价格暂缓下行的情况下，焦化厂成本压力不减。而当前钢市延续弱势运行，钢厂对焦炭需求仍没有好转，短期内采购价难上调，为了消化库存，焦化厂只能低价出货。另外，面对近期钢材价格大幅下调，钢厂频频检修情况，焦炭出货量受到严重影响，山西多数焦化厂开工率只有50%左右，河北地区焦化厂也开始采取限产措施。国内相关地区情况，现天津一级冶金焦2000元/吨(平仓价)，唐山二级冶金焦1850元/吨(到厂价)，日照二级冶金焦1850元/吨(出厂含税价)。
PTA/PET情况：受油价大幅上升的带动，国内石化市场近期表现较为良好，市场询价开始增多。此外，近期国内PTA电子盘表现引领商品市场同时也带动现货价格出现回升。但价格的回升能否持续还需观察市场需求的表现，毕竟当前市场买盘意愿并不强烈，商家观望氛围依旧不若，整体来看，PTA价格重回上升通道的可能性也不是很大。价格反弹结束仍将趋弱下行。当前两者现货报价分别为PTA8700元/吨、PET11350元/吨。
白砂糖情况：种植成本的不断攀升令国内糖料收购价居高不下，近年来，"抢甘蔗"的现象在糖料主产区时有发生。为了改善这种局面，近日，发改委要求广西等五个糖料主产区实行糖料收购价由各省区政府统一定价，非主产区的糖料收购价格可继续实行市场调节。随着国家调控力度的加强，预计后市糖价将逐步趋稳，以震荡为主。当前国内白砂糖部分地区现货报价：广西柳：7250元/吨，山东日照：7350-7380元/吨。
提示：由于渤商所上市品种交割库不尽相同，故在现货价格参考上，请更多关注相关交割地区的现货报价。
今日操作提示：
受上周欧盟峰会的利好提振，全球商品市场全线上扬，一些品种走势更是摆脱此前震荡区间的束缚，正是由于此种因素的影响，市场看涨预期开始升温。而步入本周更多的风险事件云集，或将更加令市场波动加剧。无论是各央行的利率决议，还是美国方面即将公布的非农又或是周末举行的G20会议，都将给予市场进一步影响。但就整体而言，本人依旧坚持此前对于全球商品市场的判断，那就是整体格局仍旧趋空的态势，无论是欧债问题还是美国经济层面当前都找不到实质性的利好支撑，纵使上周欧盟公布的一系列方式解决希腊问题，但治标不治本的行为必将受到市场重视，利好氛围的炒作也仅是造就昙花一现的行情。
对于今日市场的变化，在很大程度上要归结于日本汇市干预的影响，而正是此种行为，令美指大幅拉升，截至收稿美指几乎收复上周四1.68%的巨阴。而从此次干预的效果来看，相比于以往效果更为明显，而信心也更为坚定。若与以往不同的话，商品市场的挂点恐将提前到来。
渤海方面，早间开盘后渤海场内各品种走势变化并不明显，仅是石化板块受到期货市场的拖累，逐渐走低。而随着日本干预汇市行为的出现，国内商品市场开始表现出下滑之意，而此种态势午后开盘后更为明显。虽然笔者对于国内商品市场上周的上涨仍以反弹看待，但今日价格的急速下跌有点出乎本人意料，同时不排除今日商品市场呈现的是"一日游"行情，价格挣扎仍将呈现，在市场并未全面转衰以前，价格盘中的大幅回落将会引发低位买盘的涌入，而这也是价格出现反弹的因素之一。故不可主观臆断今日市场内各板块将全面转空。具体操作上，此前根据笔者思路布局钢材空单的当前可继续持有，但今日不推荐再次增持。而PTA的操作可选择高位的思路进行，目前其价格下方的首要支撑介于8700元关口，此位置将成为价格能否回落至8500元一线的关键。
