我们的跟踪研究显示，上周国内钢价呈震荡走势，国际钢价涨跌互现，社会库存小幅回升，原材料增速快于钢材。我们预计，短期内钢铁行业利润仍将在低位震荡。
我们得到的最新数据显示，上周钢价变化不大，成交量有所下降，西本监测的上海终端线材和螺纹钢采购量环比下降8.2%。和前一周相比，冷轧价格上涨0.5%，中板、螺纹钢、线材价格分别下跌0.1%、0.4%、0.2%。期货方面：螺纹钢期货比上周上涨0.1%，线材比上周下跌1.7%。无取向硅钢、钢坯价格不变，取向硅钢下跌1.7%，不锈钢价格变化范围为-0.5%至0。
在成本方面，上周国产铁矿石北方市场受需求影响矿价拉涨显著;而南方市场矿价暂维持坚挺。其中，唐山矿价格上涨3.1%，印度矿价格上涨1.1%。进口矿市场整体以稳为主，低品位询盘有所好转，大部分钢厂持观望态度，但市场整体成交不佳。
在盈利上，上周行业整体吨钢毛利低位震荡。从成本变化看，考虑库存后，现货钢厂成本下降40元/吨，中间钢厂上涨24.7元/吨，长协钢厂上涨0.8元/吨。现货钢厂的吨毛利上升范围为22元至63元，中间钢厂的吨毛利下降范围为1.6元至42.7元，长协钢厂吨毛利变动范围为-18.7元至22.3元。
【投资建议】
在个股方面，投资者可重点关注八一钢铁[13.00 0.31% 股吧 研报]、新兴铸管[9.34 -1.48% 股吧 研报]、凌钢股份[8.18 -0.49% 股吧 研报];以及估值偏低、盈利改善空间较大的华菱钢铁[3.48 0.58% 股吧 研报];短期内大冶特钢[13.53 -1.60% 股吧 研报]、宝钢股份[5.33 -0.19% 股吧 研报]因为汽车产销量下滑，盈利预期偏负面，不过随着三四季度汽车行业好转公司盈利水平将重拾升势。东方证券
