上周市场跌势不止，反弹犹如风中萤烛，稍瞬即逝。其中估值偏低的钢铁股成了护盘的主力之一，走势强于大盘，尤其是在保障房建设的推动下，颇为稳健。
从行业面看，5月下旬粗钢日均产量环比有所下降，5月份粗钢产量6025万吨，钢产量首次单月突破6000万吨，同比增加7.8%。1-5月份累计产量为29035万吨，同比增加8.5%。说明国内钢铁需求相对旺盛，预计5月粗钢产量较4月稍有上升。另外国家淘汰落后产能政策在实际操作中正变相刺激企业追加更大冶炼设备，因此唐山地区民营钢厂大部分均有不同程度的扩能计划。从钢厂订单来看，整体仍处于较好水平，走势颇为平稳。但是随着高温和梅雨季节来临，预计整个夏季，粗钢产量可能逐步下滑，后期将逐步进入钢铁消费淡季。季节性因素影响所带来的差异也是市场对于钢铁股有所犹豫的原因。另外从进出口来看，5月份钢材出口同比有所下降，受全球经济增长放缓的影响，外部需求不强。预计钢价走势将继续分化。
但是考虑到保障房三季度逐步开工加码，今年可能会出现淡季不淡的情况。住建部要求11月前保障房必须全部开工，预计下半年钢材需求将大幅增长。可见在政策推动下，钢铁股的未来价值依然值得期待。从短期来看，因前段时间钢厂采购数量较低，原料库存已得到一定程度消耗，目前有一定补库需要，因此短期内矿价出现小幅回暖，有利于钢铁业。
同时从长远来看，随着淘汰落后产能的持续进行，今明两年预期要淘汰落后产能7000万吨，从产能增长及淘汰落后看，今年三季度是钢铁中长期供求显著转好的拐点，行业中长期景气回升趋势确立。
从投资角度看，钢铁品种在未来盈利能力分化已是趋势，而其中长材强于板材，特钢好于普钢。反映到市场中，钢铁股在经历前期调整后其下跌空间已然有限，有望跟随大盘反弹，可重点关注业绩高、估值低的个股，含有铁矿资源、长材、区域及重组等概念的可重点跟踪，如八一钢铁、沙钢股份、河北钢铁、酒钢宏兴和豫金刚石等。
