行情回顾：纵观整个钢材市场自身的基本面以及全球宏观经济的状况，多空因素交织，目前钢市虽然存在一定的支撑因素,但融资成本上升将继续抑制市场的活跃度。在接下来的9月份,钢价将呈箱体振荡走势。今日螺纹开盘4800，震荡回落，成交量小幅增加，主力合约收跌0.67%于4768。
宏观层面：美国国债评级被下调的事件着实令市场恐慌了一把，再加上欧元区债务危机向意大利和西班牙蔓延，更令市场惶惶不安。虽然市场目前已经逐渐平静下来，但是其后遗症还在。摩根士丹利、高盛等机构近期纷纷下调了全球经济增长的预期，尤其是欧美经济增长的预期。我们预计欧美经济将在未来两年都维持非常低的增长速度，这对大宗商品形成压力。中国的经济增速放缓也是大宗商品的压力之一，虽然汇丰8月中国制造业采购经理指数回升至49.8%，但依然低于50%的分水岭。宏观层面的压力将在未来一段时间内压制期货市场。
钢材供需：国际钢铁协会统计数据显示，7月份全球64个主要产钢国家和地区的粗钢产量为1.27亿吨，同比增长11.5%，不过环比下滑了0.7%。中国则由于夏季的电力供应紧张，7月份全国粗钢日均产量191.3万吨，环比下滑了4.2%。因此钢材市场总体资源供应压力不大。其次，建筑钢材出现供需两旺格局。虽然7月份粗钢产量下滑，但是建筑钢材却供应充足，建材利润较好且需求旺盛。7月份我国螺纹钢产量达到1321.3万吨，同比增长27.1%，环比增加0.9%。虽然产量如此之高，但基本被消耗殆尽，并没有出现库存持续增长的局面;相反，建筑钢材社会库存仍在持续减少。根据钢之家的统计，截至8月19日，全国28个重点城市中螺纹钢社会库存为596.61万吨，为2011年1月底以来的最低水平。由此可见，建筑钢材的消费需求并不差。另外，“金九银十”是传统的建筑钢材消费旺季，再加上保障房要求11月底前必须全部开工，因此在之后的2~3个月内建筑钢材的消费需求会比较有潜力。但是螺纹钢的供应可能会受到制约，因为目前螺纹钢的产能利用率基本处于较高水平，扩大生产的空间比较有限，因此后期库存还有下滑可能。
成本高企：钢铁上游成本基本还是处于高位,这在压缩钢铁业盈利空间的同时,也压缩了钢市向下调整的空间。单从矿石市场来看,8月华北地区铁精粉价格持续上涨,累计每吨上涨达70元。国内一些地方的矿山“看涨心理”在增强,出货的积极性不高,部分钢厂的库存已下降到10天左右。外矿的报价也在上涨,8月下旬63.5%品位的印度粉矿报价在每吨187美元左右,比上月末上涨5美元。市场内的人士反映,近期国内铁精粉价格出现大幅上涨,与进口矿的差价减小,这使得国内钢厂对进口矿的需求有增加的苗头。
主流钢厂：钢厂上调9月价格或助推钢价继续上行。在目前坚挺的钢铁原料价格支撑下,行业风向标宝钢一改此前维持了4个月的“持平或下调”的出厂价,9月份主流品种出厂价格基调为“上涨”。据mysteel消息,在此“示范效应”下,近日多数主流钢厂发布调价信息,绝对多数为上涨。主流钢厂的集中提价将在短期内对钢市产生刺激和提振作用。当前出厂价格与市场价格依然存在较大幅度的“倒挂”,钢价上行空间依然存在。但上涨幅度最终还得看需求,如果需求没有跟进,恐怕价格也很难涨上去。
行业规划：从中长期来看,下半年大举进行水利建设几成定局。财政部根据通盘考虑各省财政情况,定下了“今后10年全社会水利年均投入水平比2010年高出一倍”的目标。中央财政下拨116亿元重大水利工程建设资金;贵州兴水治旱全面提速 总投资近50亿元的14个骨干水源工程集中开建;陕西上半年完成水利固定资产投资75.8亿元,为去年同期的2.3倍;重庆认真贯彻国家新时期的治水方略,水利总投入达到385亿元,为“十五”期间的2.5倍。下半年水利投资很有可能成为建筑业的一个炒作点。
后市研判：近期螺纹受宏观大势影响要大于产业影响。从目前来看，预计后期欧美政府仍然会针对欧债、美债危机出台一些解决方案和政策来缓解市场的担忧，不会让欧债危机和美债危机恶化。多重因素对冲的结果,将形成钢市箱体振荡为主的一个总体市场格局，单边行情的发动仍需基本面的明显变化配合。操作上仍建议箱体操作为主。
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