从8大重组事件看钢铁企业重组新特点
2011年，中国钢铁产业的兼并重组处于持续推进状态，与前几年相比，2011年钢铁企业兼并重组中,被重组企业粗钢产量规模略有减小，但企业重组的形式与内容则进一步丰富。
如果从产权结构、重组企业对被重组企业的主导地位等方面对2011年的8起对钢铁行业组织结构有一定影响的重组事件(详见链接)进行分析，则可归纳出如下特性：
具有一定的区域属性。这8起重组事件主要发生在河南省(3起)、山西省(2起)、河北省(1起)、陕西省(1起)、安徽省(1起)。上述5省除陕西外，其他4省均属于粗钢生产大省。陕西属于中国焦炭生产大省，其将近60%的焦炭要销售到省外地区，从这个角度上看，陕西属于与钢铁产业高度相关的省份。2011年的钢铁企业重组事件多发生在北方的钢铁生产大省或焦炭生产大省，表明这5个省对本省钢铁工业的重视和将本省钢铁工业做大做强的决定与信心。河南、山西两省的企业重组力度比以往明显加大，河南省的3起企业重组事件不仅所涉及的重组企业、被重组企业有较大差异，而且3起事件体现出3类重组模式，这也得益于河南省各级政府在企业重组上的多元化思路。
多属于某一省内的区域性重组。如河南省参与重组的钢铁企业主要位于安阳、济源等区域，山西省参与重组的钢铁企业主要位于晋北地区，河北省参与重组的钢铁企业主要位于邯郸峰峰地区，安徽省参与重组的钢铁企业主要位于马鞍山市。
产业链重组初见端倪。陕西煤业化工集团提高对陕钢集团的控股比重、河南煤业化工集团对济源钢铁集团实现控股均体现了大型煤化工企业利用自身的资源优势、经济效益优势向下延伸产业链的战略举措。济源钢铁、陕钢集团长期承受外购原料成本居高不下的压力，同时自身产品结构存在种种不足，其与大型煤化工企业进行重组，不仅可获得较为稳定的焦炭资源，降低采购成本，亦可使其集中精力进行产品结构的调整与优化。沙钢集团对安阳永兴钢铁有限公司、安阳华诚特钢有限公司、河南汇丰管业有限公司、河南利源煤焦集团有限公司4家企业的重组，河北峰峰地区7家钢铁企业的重组，均可看作是钢铁生产工艺上各个关键环节的整合，并由此初步形成了焦炭、炼铁、炼钢、轧材等较为完整的大型钢铁联合企业的生产框架。
主导企业是具有较强区域优势的大型钢铁企业。2011年，马钢集团、沙钢集团、太钢集团、安钢集团等成为钢铁企业重组事件中的主导企业，而宝钢、鞍钢、武钢、首钢等国内领军型钢铁企业集团2011年在对外重组扩张方面没有实质性举动。沙钢集团作为中国民营钢铁企业中的领军型企业，在2011年继续推行了其实施多年的重组扩张之路;太钢集团、安钢集团则借鉴河北钢铁集团渐进式股权融合模式，对周边民营钢铁企业进行重组，这一方面说明太钢集团、安钢集团在本省范围内具有强势地位，另一方面说明国有钢铁企业对民营钢铁企业的重组方式尚须持续探索，重组之路要循序渐进;马钢集团下属的马钢股份则是以现金支付的形式直接对长江钢铁实现了控股，并确定了自身在新长江钢铁公司经营管理中的主导地位。
企业重组的效果各异。安钢集团下属的安钢股份于2011年9月份连续关停、拆除了4座350立方米高炉。受生铁减产的影响，安钢股份2011年粗钢产量减少了91万吨，这样安钢股份与信阳钢铁在2011年粗钢合计产量仅为938万吨，低于其2010年的粗钢产量。但安钢集团通过重组将凤宝特钢、新普钢铁的产品产量纳入到安钢集团产品产量统计报表中，使其2011年粗钢产量达到1177万吨，继续保持在千万吨级钢铁企业行列当中。对安钢集团而言，通过重组不仅继续保持了年产粗钢千万吨的规模，而且亦使其核心企业———安钢股份———得以借机进行主体设备的更新和产品结构的调整，有助于增强整个安钢集团的核心竞争力。
沙钢集团在2011年的重组具有多个特点。从空间上讲，沙钢集团对本省以外的钢铁企业继续进行跨地区重组。从参与重组的各企业行业属性上讲，属于纵向产业链重组，如利源煤焦作为上游企业提供焦炭，华诚特钢提供钢坯，沙钢永兴生产棒材，汇丰管业则通过购坯生产无缝钢管。沙钢集团推行的产业链重组与当地政府“推动钢铁、焦化产业集约、集聚发展”的产业政策相合拍。沙钢进行重组的资本运作在模式上实现了新突破，以沙钢永兴为主体成立的河南沙钢联合钢铁集团有限公司是一个重组平台，这个平台公司是由参与重组的4家企业共同出资成立、注册资本为1亿元的经济实体，其中沙钢永兴占股51%，处于控股地位。这表明这个新公司是一种以资本为纽带的实体性经济联盟，是沙钢集团用来收购其他3家钢铁企业的平台，这个平台为沙钢下一步实质性地收购其他3家民营企业进行了一定的铺垫。沙钢集团所采取的与被重组企业共同以现有资产入股组建新集团的方式，可以最大限度地减少沙钢集团的现金投入，但由于新集团没有渗透到被重组企业的生产运营当中，从而在一定程度上增加了集团内企业资源整合的难度。
河北峰峰地区7家钢铁企业的重组是由地方政府主导的捆绑式重组，其效果还有待观察。在此之前，河北唐山市的39家民营钢铁企业曾经以相同的方式重组为两大钢铁集团(唐山长城钢铁集团和唐山渤海钢铁集团)，武安地区的部分民营钢铁企业以此模式重组成立新武安钢铁集团。从目前运行的效果看，上述3个联合式重组的集团仅有以国丰钢铁为主体的唐山渤海集团开始进入集团实体运作阶段，初步达到了通过兼并重组进行搬迁改造、减少企业个数、调整产品结构的目的。
太钢集团临钢公司对美锦钢铁有限公司的委托经营可看作是企业重组模式多元化的有益探索。2011年3月份，山西省政府出台的《山西省钢铁行业重组整合实施方案征求意见稿》明确提出，山西省的钢铁行业将围绕太钢和首钢长钢两大钢铁企业集团来重组省内的钢铁企业，太钢主要整合太原、临汾、运城、吕梁基地钢铁企业，首钢长钢则对晋东南钢铁基地实施整合。但山西省的钢铁企业较为分散，仅临汾市2010年底就有41家钢铁企业，炼铁产能约1650万吨(大小高炉57座)，炼钢产能约1800万吨(共有转炉23座，公称容量1135吨)，钢材产能约1500万吨。如果太钢按传统的出资入股方式并购这些民营钢铁企业，不仅要承担巨额的资金支付压力，而且更将面临着淘汰落后产能、进行大规模设备投资等一系列压力。太钢集团临钢公司所进行的委托经营模式的尝试，在不涉及企业产权变化的前提下，对委托企业进行经营权上的控制，比较好地规避了上述压力和风险。这种委托经营管理的合作方式，有利于双方进行资本重组前的磨合，避免盲目重组所付出的资金风险与投资风险。
链接
2011年较为典型的八大钢企重组事件
●3月11日，由太钢集团临钢公司委托经营的美锦钢铁有限公司复产，结束了美锦钢铁停产两年半的历史。2010年12月份，太钢集团临钢公司与山西美锦钢铁公司签订了委托经营管理合同。依据合同，美锦钢铁公司委托太钢集团临钢公司从2011年1月1日开始对其进行经营管理，委托经营协议期为5年。2012年1月~2月份，双方完成了商业模式设计、业务流程设计、组织架构设计，以及人员和技术储备、产品定位等一系列工作。太钢与美锦钢铁的合作，在商业模式上开启了中国钢铁产业国企和民企由渐进式重组逐渐走向资本纽带深层次合作的有益探索之路。
●4月27日，马鞍山钢铁股份有限公司与安徽长江钢铁股份有限公司签订联合重组协议。根据协议，马钢股份以现金形式出资12.34亿元，购买长江钢铁非公开发行股份6.6亿股(每股价格为1.87元)，占长江钢铁增资扩股后注册资本12亿元的55%，居控股地位。新长江钢铁公司董事会由7位成员组成，马钢股份提名4位，董事长人选亦由马钢股份提名。新长江钢铁公司的钢铁主业发展规划将被纳入马钢股份的钢铁主业总体规划，其300万吨产能置换项目和配套轧钢生产线使其在2011年底形成年产铁270万吨、钢300万吨、钢材280万吨的能力。
●5月26日，河南安阳钢铁集团有限责任公司与凤宝特钢、新普钢铁、亚新钢铁3家民营钢企签订联合重组协议。此次安钢集团与3家民营钢铁企业的联合重组采用渐进式股权融合的形式，即3家民营钢铁企业根据《公司法》分别重新登记注册新公司，安钢集团以商誉、管理、技术、购销渠道等资源出资到3家民营钢铁企业，分别持有每个新公司各10%的股份，从而建立股权投资关系。联合重组后，3家民营钢铁企业与安钢集团将统一名号，成为安钢集团的成员单位，其后续发展被纳入到安钢集团总体规划当中。河南凤宝特钢有限公司、河南亚新钢铁有限公司、新普钢铁公司3家民营企业在长期的发展中形成了自己独特的经营管理模式。2010年底，3家民营钢铁企业的粗钢产能合计达到500多万吨。2011年底，除亚新钢铁外，凤宝特钢、新普钢铁两家企业的产品产量已被纳入到安钢集团产品产量统计当中。
●5月30日，由沙钢集团安阳永兴钢铁有限公司、安阳华诚特钢有限公司、河南汇丰管业有限公司、河南利源煤焦集团有限公司4家企业共同组建的河南沙钢联合钢铁集团有限公司在郑州市举行签约仪式。其中，沙钢集团安阳永兴钢铁公司是沙钢集团的全资子公司;安阳华诚特钢有限公司是集炼铁、炼钢、轧材于一体的民营钢铁企业，粗钢年生产规模为30万吨左右;河南汇丰管业公司是以生产石油套管、液压支柱管、地质管、网架结构管、低中压锅炉管、输送流体管、汽车半轴管、一般机械加工管为主的轧材企业，年产钢材60余万吨;河南利源煤焦集团公司是河南省骨干焦化企业，具有年产冶金焦170万吨、洗煤240万吨的能力。新集团将形成年产铁400万吨、钢400万吨、材300万吨、冶金焦270万吨的能力。
●6月19日，河北邯郸峰峰矿区7家民营钢铁企业通过自主联合，合并组成河北宝信钢铁集团。参与重组的7家钢铁企业分别是：宝信钢铁、合信钢铁、鹏鑫钢铁、恒丰顺铸管、荣喜钢铁、新方铸造和鸿泰铸造，多为单体的炼铁生产企业、炼钢生产企业、轧材企业。该集团总注册资本1.76亿元，总资产26亿元，年产生铁365万吨、粗钢160万吨、铸造60万吨，预计年销售收入207亿元，利税13亿元。但截至2011年底，河北宝信钢铁集团没有作为独立的统计单位向各级政府上报产品产量报表。
●6月24日，济源钢铁集团与河南煤业化工集团签订合资合作协议。根据协议，河南煤业化工集团将投入1.74亿元对济源钢铁进行增资，以超过49%的股份成为济源钢铁第一大股东，济钢原股东则与济源市民安投资有限公司共同持有剩余的51%左右股份。河南煤业化工集团2010年底的资产总额与营业收入均突破1400亿元。济源钢铁集团是河南骨干钢铁企业，具备年产铁、钢、材各300万吨的能力。济源钢铁集团表示：“济源钢铁将从此融入河南煤业化工集团，成为河南煤业化工集团(众多产业中)的一名新成员。”
●9月9日，太钢集团与山西襄汾星原集团举行《钢铁及相关业务战略合作框架协议》签字仪式。星原集团是集焦化、炼铁、炼钢、轧钢、发电、建材、贸易为一体的民营钢铁企业，下辖襄汾县星原钢铁集团有限公司、襄汾县万鑫原焦化有限公司、连云港星原进出口有限公司3个子公司，具备年产生铁160万吨、粗钢200万吨、钢材110万吨的能力。根据协议，双方通过渐进式股权合作模式进行合作，即太钢集团利用其所拥有的经营管理、生产技术、研究开发、市场开拓等优势，同星原集团建立股权投资关系;星原集团则利用其在钢铁、能源业务及其在襄汾地区所拥有的土地、水等资源优势，逐步将所属的星原钢铁和万鑫原焦化转化为太钢成员单位。星原钢铁和万鑫原焦化的后续发展将被纳入太钢总体规划，双方共享大宗原材料采购、产品销售、技术研发等平台，并进行深入的股权合作，最终将星原钢铁建成年产500万吨钢、500万吨铁、500万吨坯材，具有较强竞争力的大型全流程钢铁联合企业。
●12月份，陕钢集团最大股东———陕西煤业化工集团在保持陕钢集团总股本不变的情况下，将其持股比例将由原来的65.02%调整为78.56%，以期进一步推进陕钢集团的实质性重组。陕钢集团由陕西省国资委、陕西煤业化工集团、陕西有色集团于2009年8月份共同出资组建，集团注册资本36.9118亿元，拥有陕西龙门钢铁(集团)有限公司、陕西汉中钢铁集团有限公司两个控股子公司，目前已经形成了1000万吨粗钢产能。陕西煤业化工集团提高持股比例，有助于将陕钢集团打造成为主业突出、产业链相对完善的多元化产业集团。但截至2011年底，陕西龙门钢铁(集团)有限公司、陕西汉中钢铁集团有限公司依然各自独立上报产品产量报表，陕钢集团并没有作为独立的统计单位向各级政府上报产品产量报表。
