6月下旬以来，螺纹钢1110合约在消费淡季自4700附近连续回升，截至上周五,已突破近期高点直逼4900。然而随着价格的逐渐走高，市场心理开始出现分化，每次大幅上冲后日内成交量逐渐减少。后期钢价将如何演绎呢?
产量再创新高，钢价短期承压
国家统计局发布的6月份全国粗钢日产数据显示，6月份日产量达199.77万吨，同比增长11.9%，再创历史新高。而与此同时，螺纹钢库存南北分化的情况加剧，受北方市场三级螺纹钢报价坚挺影响，北方钢厂库存较低，贸易商积极备货，但真正流出至下游企业的未见明显增加。而南方多数钢厂压货迹象明显，库存不断增加。据上海交易所交割库反映，目前钢材库存也是维持在每年的正常水平。伴随着粗钢产量的屡创新高，预计螺纹钢社会库存将出现回升，这给钢价短期带来压力。
钢厂调价，钢价上涨预期增强
近日，宝钢出台了8月份钢材产品的调价策略，热轧产品保持平盘，部分冷轧上调50—200元/吨。这符合市场普遍认为的自8月份开始钢市将逐渐回暖的预期，同时也反映出宝钢对8月份钢材销量将回升的信心有所增加。而从历来的全国钢材产销率数据来看，8月份多为产销率回升拐点，消费的拉动加上宝钢调价风向标的给出将促使国内更多的钢厂提高8月份出厂价格。受此影响，市场现货销售价格也将提升。
铁矿石价格回升，限制钢价回调空间
原材料方面，数据显示，一周来国内及国外矿价均出现回升，这主要是受到三大矿山限制发货的影响。虽然国内铁矿港口库存持续高位，但仅够国内钢厂一个月的使用量。7月过后，钢厂历来采购量将会增大，消耗铁矿石速率加快，国内需求将回暖的预期使三大矿山欲拉高第四季度矿价的信心增强，而铁矿石价格的不断回升也将使钢价的底部支撑抬升，这将限制钢价调整的空间。
保障房建设提速
目前，据监测数据显示，全国保障房开工率已达56.6%，可见两个月的时间我国保障房开工率增加约25%，按此进度计算，10月底前我国保障性住房有望实现全部开工，下游开工率提速将加快钢材使用量，同时也可能使下半年钢价见顶的时间提前。
总之，短期钢价面临回调的风险增大，不建议投资者追多。而受铁矿石价格回升及下游需求提速的影响，钢价下行空间受阻，同时下半年钢价上涨至高点的时间也将提前。本轮回调出现后，投资者即可考虑于1201合约建立长线多单并持有。
