在经历了前期的大幅下跌后，沪钢主力合约RB1201在国庆节后的一周里构筑了一个小平台，但由于国际宏观经济环境持续恶化，国内钢材(4500,74.00,1.67%)需求不足，沪钢本周再度大幅下跌，后期走势不容乐观。
国内趋紧政策短期难改
国家统计局最新统计数据表明，今年第三季度我国GDP增长9.1%，已连续第三个季度出现增速回落。而9月份我国CPI同比上涨6.1%，通胀水平居高不下，稳定物价总水平仍是当前宏观调控的首要任务。CPI高企，使得货币紧缩政策难以放松，资金紧张加剧了钢材贸易商抛货套现的行为，钢材市场短期内反转的可能性较小。据中国票据网报道，10月18日全国银行承兑汇票直贴贴现率月息报价仍达千分之八点五。市场上资金流动性紧张状况的加剧，是导致钢材价格大幅下跌的重要原因。
钢材需求明显转弱
百城房地产价格指数显示，9月份的住宅平均价格今年首次出现下降，并且国内主要城市楼市成交量同比出现下跌。目前首套房利率上浮已经波及全国，其中14个城市开始上调首套房贷款利率，房贷政策趋紧。房地产的疲弱将影响房屋销售面积和新房开工面积，从而直接影响到建筑钢材的需求。
作为建筑钢材需求的一个大户，铁路建设也遭遇寒冬。当前超过80%的在建铁路项目已经全线“缓建”，不少项目的完工时间被延后一年，建筑钢材下游需求不足较为明显。
10月13日中国汽车工业协会与国家统计局中国经济景气监测中心发布的报告显示，2011年第三季度，我国汽车行业景气指数继续处于下行通道，汽车行业发展仍处于调整期。同时随着家电下乡补贴和家电以旧换新政策的结束，家电用钢将随之减少。
原料的支撑作用不断减弱
铁矿石价格在中秋节后开始下跌，10月19日河北唐山地区66%干基铁精粉价格收报于1440元/吨，较9月13日下跌了120元/吨;CIF63.5%品位印度铁矿石粉矿收报于161美元/吨，较9月13日下跌29美元/吨。巴西淡水河谷及澳大利亚必和必拓已同意为中资钢企提供铁矿石新定价方案，铁矿石价格下跌趋势明显。与此同时，焦炭价格连续下跌，废钢市场持续低迷。钢铁原料对钢材价格的支撑作用在减弱。
建筑钢材库存压力加大
钢材供应方面，中钢协公布的最新统计数据显示，10月上旬我国粗钢日产量为193.39万吨，较9月下旬上升0.2%，钢材供应压力仍然明显。钢材库存方面，根据钢之家网站统计，截至10月14日，国内28个主要城市螺纹钢(4047,-83.00,-2.01%)库存总量为688.47万吨，较上周末增加5.17万吨，建筑钢材库存大幅增加是制约钢价上行的重要因素。随着钢材需求的疲软，钢厂也在不断下调钢材出厂价格，10月17日，鞍钢出台的11月份产品价格将普碳热轧板卷出厂价格下调了300元/吨，同时新抚钢、晋钢等钢厂也纷纷下调产品出厂价，这无疑增大了沪钢下行压力。
技术分析
沪钢主力合约RB1201周K线均线系统空头排列，MACD绿柱继续加长，周K线处于布林通道的下方。日线图显示，期价受5日均线的压制，布林指标下行，KDJ指标在弱势区缠绕，弱势特征明显。
综合来看，国内通胀压力明显，紧缩政策短期难改，市场资金紧张，钢材需求疲软，库存压力加大，沪钢下行压力仍然存在。
