2011年住房和城鄉建設部(下稱:住建部)的目標是全國1000萬套保障房開工，但從目前住建部的調查結果顯示，截至5月底，全國城鎮保障性住房和各類棚戶區改造住房開工僅340萬套，占計劃的34%。如果按照住建部部長薑偉新的要求於11月前全部開工，三季度極可能在全國掀起保障房高潮。
水泥行業維持高景氣
6月14日，受保障房建設將提速的消息刺激，水泥板塊集體爆發，大智慧水泥行業指數單日上漲7.92%，獅頭股份、華新水泥、冀東水泥等8家公司漲停，海螺水泥、祁連山、天山股份等7家公司的日漲幅均超過5%。雖然14日的大漲讓水泥股有了“枯木再逢春”的感覺，但從水泥板塊的最新估值看,動態市盈率仍偏高,為27.25倍,這與歷史底部(1664點PE的14.39倍、2661點PE的19.48倍)的估值水平對比，並無明顯優勢。
受國內通脹壓力的加大，央行采取了緊縮的財政政策，同時，國家對房地產方面政策仍保持高壓，而這些都讓地產業和其他基建項目在春季開工的熱度有所降溫，正是這種不利的預期直接導致了水泥板塊在今年4月~6月初的大幅下跌，大智慧水泥行業指數在其4月8日指數高點至6月13日指數低點期間下跌了20.39%，居當時大智慧分類行業指數跌幅前列。對於水泥板塊的前期低迷走勢，中金公司認為，從宏觀到微觀，多重悲觀預期顯現是水泥板塊前一段時間下跌的主要原因，這其中包括了保障房對水泥的需求低於預期。不過中金公司表示，“單從水泥板塊的調整幅度看，目前市場對行業的悲觀預期已經相當充分，在下半年，隨著保障房大規模的快速投資，對水泥未來的需求正面影響很大”。
國都證券分析師張婧也認為下半年保障房的全面開工將會利好水泥行業，她認為“雖然目前市場對1000萬套的保障房建設進度和可能不達標的擔憂並沒有完全消除，但即便最悲觀的預期，全年完成500萬套新增保障性住房建設，每套50平方米，也將由此拉動新增水泥需求5000萬噸”。
對於券商的說法，從表1的數據也可看出二季度一向是水泥股的業績快速增長期，如果今年三季度保障房建設能夠做到真正地全面開工，基建對水泥的大量需求將會促進水泥行業的相關上市公司業績大幅增長。
鋼鐵板塊很難迎來階段性機會
同樣受保障房建設全面開工的消息影響,6月15日，鋼鐵股接力水泥之後在大盤下跌的情況下也出現異動,當日，萊鋼股份、濟南鋼鐵早盤雙雙沖擊漲停，並帶動了寧夏恒力、西寧特鋼、廣鋼股份等上漲。
對於鋼鐵的需求，中國乘用車市場信息聯席會最新統計結果顯示，6月1日~10日33家汽車生產商的乘用車銷量同比反彈22.5%，達到31236輛，這是今年以來乘用車銷量在連續5個月下滑後，首次實現正增長。由於汽車銷售出現的反彈，這已間接促進了汽車鋼板需求量的增加。同時，因住建部最新要求保障房項目11月底前必須全面開工的消息,也將刺激建築用鋼需求的顯著增加。瑞銀證券就表示，其在河北的調查顯示鋼鐵長材的需求繼續強勁上升，原因主要就是來自於基建的需求較旺盛，尤其是保障房建設步伐日益加快帶來的需求。
但中銀國際卻沒有那麼樂觀，認為隨著全國大部分地區的高溫雨水天氣到來，建築鋼材市場需求將會放緩，市場逐漸顯示出傳統消費淡季的特征。興業證券分析師蘭傑也認為:“雖然保障房建設從規劃、整合到推出實施，進度的加快肯定會對鋼鐵板塊起到一定的利好推動，但鋼鐵業於房地產業不是線性關系，其還受相關產業的影響，所以保障房拉動並不會特別明顯。”
其實，從目前關於鋼鐵股的各種信息來看，鋼鐵板塊前景確實不容樂觀。從估值角度看，其最新估值與歷史估值數據對比仍偏高，同時，最新消息顯示，鋼鐵股龍頭武鋼股份於6月16日公布了7月價格政策，除作為建築鋼材的線材價格小幅上調外，其他板材類產品出現全線降價，而就在此前，寶鋼和鞍鋼也宣布了下調7月主流產品價格，對於三大鋼企近期的明確降價，也從側面暗示鋼材市場，特別是板材類產品出現整體調整趨勢是不可避免的。
